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当前观点:政策利好叠加产业边际好转,废钢短期偏强运行

发布时间:2023-06-19 10:14:48 来源:期货日报网


(资料图片仅供参考)

近期废钢价格振荡偏强运行

上周废钢价格振荡偏强运行,环比上涨约36.9元/吨。分地区看,全国各地区废钢现货价格均有所上涨,华北、华中、西南地区废钢价格涨幅较大,总体价格波动高于全国平均。近期黑色系期货振荡走强,带动钢坯连续拉涨,叠加废钢资源偏紧,驱动废钢价格同步上升。需求始终是废钢价格的锚点,上周随着螺纹钢价格反弹,钢厂利润有所修复,生产需求尚在,故按需拉涨吸货,驱动废钢的价格中枢逐渐上移,叠加市场预期好转,废钢偏强价格运行。

市场预期向好

分析废钢市场基本面情况,短期钢厂需求略有回升,市场预期向好,驱动废钢价格继续上行。供给端,大小样本的钢厂废钢到货量均有所回落,低于去年同期水平。需求端,近期螺纹冲高带动现货价格上行,钢厂利润改善下复产增产现象增多,钢厂用废需求有所好转,大小样本钢厂废钢日耗均接近去年同期水平。分结构来看,上周高炉利润处于恢复状态,但废钢性价比仍然处于劣势,长流程钢企提升废钢比例意愿不大,在利润逐步修复预期变现下,电炉开工率及产能均有所恢复,表现强于长流程钢厂。库存端,近期废钢日到货量低于日耗水平,钢厂库存继续呈现降势,但降幅较上周有所收窄,整体库存与往年同期水平相比仍具有较大差距。从市场情绪指标来看,市场盼涨情绪较浓,各方主体心态继续改善,本月钢厂、贸易商看升比例有所提高。

废钢性价比较弱

从铁元素比价视角看,上周废钢、铁水价格均有所回升,铁废价差震荡走阔,铁水性价比较为明显。根据我们的测算模型,截至6月16日,废钢价格与铁水成本价差收得189.2元/吨。上周铁废价差较上周震荡走阔,上周五环比走阔约49.6元/吨,主因废钢成本回升速率高于铁水价格,目前铁水更具有性价比。从利润和开工率视角看,近期钢厂长流程利润上行势头走弱,钢厂短流程利润仍处于负区间。钢厂长短流程开工率边际好转,短流程开工率略高于去年同期水平。

预计废钢价格短期振荡偏强运行

展望后市,近期市场开启预期交易主线,国内政策利好预期部分兑现、且在7月政治局会议前难以证伪。上周央行降低逆回购利率,股份制银行下调人民币存款利率,5月社会融资规模增量加大等宏观利好政策逐步释放,利好钢材价格走势,支撑废钢价格。美联储暂停加息,市场风险偏好回暖,预期也仍需现实支撑。预计废钢价格短期振荡偏强运行,跟随成材为主。(本文作者期货从业信息:F03114198)

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