近期,存储芯片板块相当活跃。
5月19日,恒烁股份(688416.SH)大涨20%,德明利(001309.SZ)、大为股份(002213.SZ)涨10%,国科微(300672.SZ)涨8.08%,东芯股份(688110.SH)涨7.91%。此外,深科技(000021.SZ)、江波龙(301308.SZ)近日亦大幅反弹。
AI浪潮来袭,存储芯片景气拐点已至?
(资料图)
由于全球消费电子行业景气度下降等因素,存储芯片价格近一年多以来一直跌跌不休。
数据显示,DRAM(动态随机存储器)的平均价格在去年第三季度下跌31%,在第四季度跌幅扩大至34.4%,今年第一季度平均销售价格的跌幅仍然达到20%。
存储芯片是典型的强周期性行业,强周期性行业通常具备几个特点:1,产品标准化程度高,用户粘性弱;2,行业具备规模效应,大规模生产能够有效摊低成本;3,重资产折旧巨大,一旦投产没法停;4,行业格局尚不稳定。存储芯片几乎符合上述每一个特点。
在周期困扰之下,叠加连续的价格下挫,让很多存储芯片厂商坐不住了,包括SK海力士、铠侠、西数等公司都已经决定削减产能,闪存一哥三星在一季度运营利润暴跌96%后也悻悻加入减产行列。
近期,经历一波暴跌洗礼之后,存储市场有了见底的迹象。
据悉,三星电子此前已通知分销商,不再以低于当前的价格出售DRAM芯片。
不少机构认为,存储价格有望逐渐接近下行周期底部,并看好2023年二、三季度存储板块迎来止跌反弹。
更重要的是,AI技术的狂飙,给存储芯片行业带来需求增量,行业景气度有望迎来拐点。存储芯片巨头美光总裁兼CEO梅赫罗特拉曾表示,以ChatGPT为首的生成式AI聊天机器人的发展,提振了数据中心需求,缓解了芯片需求放缓的颓势,他甚至直言,“当你展望未来时,它就等于人工智能,而人工智能等于内存。”
值得关注的是,另一大存储芯片龙头SK海力士近日已启动筹资计划,规模高达5000亿韩元(约合3.73亿美元)。此举也被解读为,公司有意扩大资本开支,迎接存储市场反弹的到来。
花旗银行最新报告显示,分析师对芯片行业仍持防御态度,但也表示行业已出现积极信号,包括个人电脑销售企稳、AI需求驱动增长、手机市场逐步复苏等等。
存储芯片板块业绩梳理
根据同花顺i问财数据统计,财华社梳理了A股存储芯片板块28家上市公司的今年一季度业绩情况,汇总如下:
28家公司一季度共实现308.42亿元营收,有10家公司营收规模超10亿元,深康佳A、深科技、深圳华强、深南电路、国科微等公司排名靠前。其中,深科技旗下子公司沛顿科技能够为DRAM和Flash产品提供完整的芯片终测服务,是国内存储芯片封测行业的佼佼者,和长江存储、合肥长鑫等巨头有一定的合作关系。
28家公司中,共有20家公司一季度实现归母净利润为正,占比超7成,紫光国微、深南电路、复旦微电、深康佳A、兆易创新等公司排名靠前。其中,兆易创新是国内NOR Flash龙头公司,其主营业务包括存储芯片、MCU和传感器,存储产品分为NOR Flash、NAND Flash和DRAM,据悉,公司的DRAM产品与合肥长鑫有深度合作。
不过,28家公司中,共有24家公司归母净利润同比下滑,占比超85%,虽说存储市场不景气,但如此大面积的业绩滑坡仍超出市场预期。其中,佰维存储一季度归母净利润同比下滑高达908.07%,与该公司今年股价涨幅可谓冰火两重天。
资料显示,佰维存储专注于存储芯片研发与封测制造,获得国家大基金战略投资(第二大股东),公司针对智能汽车前装市场已推出车载eMMC、UFS、LPDDR和BGASSD等嵌入式存储芯片,目前处于客户验证和导入阶段。
此外,今日20CM涨停的恒烁股份一季度归母净利润下滑达173.57%,公司主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售。据悉,公司正在积极研发存算一体终端推理AI芯片,目前已完成首款基于NOR Flash制程的存算一体AI芯片的研发、流片和系统演示。
结语——
不光是A股,2023年第一季度,美光、SK海力士、三星等巨头公司的半导体业务创下近十年的最大亏损。
不少机构对后市仍表示乐观,中泰证券认为,当下多家存储厂商降低产能并想方设法改善供需关系,整个行业已经具备量价齐升的逻辑,如果再考虑AI的需求驱动增长等因素,存储芯片厂商有望迎来估值与业绩的戴维斯双击。近期不少公司股价躁动,想必正是提前反映这种乐观的预期。
作者|飞鱼
编辑|Terry